Canaccord Genuity znižuje cieľovú cenu na Michelmersh Brick Holdings

Canaccord Genuity uviedol, že medzičasy Michelmersha potvrdili „odolný výsledok“ za šesť mesiacov končiacich 30. júna, s výnosmi vo výške 35.4 milióna £ a upravenými základnými ziskami vo výške 7.2 milióna £, čo je pokles o 15.7 % a 17.2 % v dôsledku „pretrvávajúcich protivietorov“ z „náročné makro pozadie“ a silný komparatív.

Kanadská banka uviedla, že Michelmersh sa „potešiteľne“ podieľal aj na „vysoko konkurenčnom trhu“, čo jej umožnilo prekonať 9 % pokles objemu expedície tehál v Spojenom kráľovstve prostredníctvom H124. Strategické opatrenia zamerané na rozmanitý rozsah koncových trhov so širokým sortimentom produktov a na spoluprácu so zákazníkmi na vhodných cenách boli kľúčom k zabezpečeniu príjmu objednávok v Michelmersh, poznamenal Canaccord.

„Povzbudivo nám bolo povedané, že príjem objednávok má naďalej pozitívny trend a opäť predbieha kapacitu na úrovniach, ktoré sme nezaznamenali 24 mesiacov,“ povedal Canaccord. "Toto skupine poskytuje prehľad o tržbách počas H2, aby si udržala plný objem výroby a zaviazala sa k plánovaným investičným iniciatívam, ktoré sú zamerané na rast, efektivitu a udržateľnosť."

Pri pohľade do budúcnosti Canaccord poznamenal, že zatiaľ čo trhové fundamenty boli posilnené prísľubom novej labouristickej vlády postaviť 1.5 milióna domov a sektorové PMI sa začali zlepšovať, načasovanie očakávaného oživenia trhu „zostáva neisté“ a vysoko korelovalo s politikou úrokových sadzieb. .

„Výsledkom je, že Michelmersh teraz vedie k tomu, že výkonnosť H2 2024 pravdepodobne poskytne podobný výsledok ako v H1. Podľa toho upravíme naše odhady za FY24E (EBITDA -20 %) a očakávame oživenie, ktoré narastie do FY25E,“ uzavrel Canaccord, ktorá si tiež udržala svoje hodnotenie „kúpiť“ na akcii.

Reportáž Iaina Gilberta na Sharecast.com