Broker tipy: JD Sports, Currys, Dunelm, Johnson Matthey, Warpaint
Berenberg uviedla, že má pozitívny postoj k britským spotrebiteľským akciám smerujúcim do roku 2025 v dôsledku zníženého hodnotenia a zlepšujúcich sa makro trendov. JD Sports, Kari's a duneli medzi najlepšími výbermi v sektore.
"Pred dvoma rokmi sa index FTSE All-Share Retailers znížil kvôli obavám trhu, že inflácia naruší kúpnu silu spotrebiteľov. Pokiaľ ide o objemy, urobil presne toto; inflácia však udržala hodnotu maloobchodného predaja na vzostupe a poskytla pákový efekt." nad nákladmi pre priemysel,“ uviedol Berenberg v piatok vo výskume.
Priemerný zisk na akciu od maloobchodníkov kótovaných v Spojenom kráľovstve medzitým vzrástol o 23 %. A hoci pomery ceny k zisku vzrástli na 11.5-násobok z 9-násobku spred dvoch rokov, stále zostávajú 13% pod 20-ročným historickým priemerom sektora, ktorý je 13.3-násobok.
„Hodnotenia v rámci nášho pokrytia zostávajú o niečo nižšie.[...] Tieto nenáročné hodnotenia v kombinácii s naším optimistickým výhľadom na zvýšenie spotrebiteľských výdavkov v roku 2025 podporujú naše prevažne pozitívne odporúčania v rámci nášho pokrytia,“ broker povedal.
Top tipy Berenberg pre rok 2025 sú B&M, Card Factory, Curry's, Dunelm, JD Sports a Warpaint, akcie, ktoré broker rast uvedenej ponuky, výnos alebo hodnota – alebo kombinácia všetkých troch.
"Samotné spoločnosti sú podporované silnými značkami, ktoré vedú jasné vedúce pozície na trhu vo svojich príslušných vertikálach, s rozsahom a diferencovanými obchodnými modelmi, ktoré poskytujú udržateľné, dlhodobé konkurenčné výhody," povedal Berenberg.
Analytici na Berenberg tiež znížili svoju cieľovú cenu diverzifikovaných chemikálií Johnson Matthey z 1,650.0 1,500.0 p na 125 XNUMX p v piatok po výsledkoch skupiny HXNUMX.
Berenberg povedal, že priebežné výsledky Johnsona Mattheya boli podľa jeho názoru prípadom „mäkkých výsledkov, ktoré sa stretli so smolou“, pričom základný zisk 156.0 miliónov libier medziročne poklesol o 13 %, čo je v súlade s konsenzuálnymi odhadmi.
Nemecká banka poznamenala, že hoci tieto správy viedli k výpredaju akcií, ktorý bol podobný viacročným minimám skupiny, poukázala tiež na to, že hodnota akcií, ktorým chýbajú zisky, často klesá o podobné sumy.
„Segment služieb v oblasti kovov platinovej skupiny, kde stabilizované ceny mohli u niektorých vzbudiť nádeje investorov, bol hlavnou hnacou silou tohto zlyhania v dôsledku prestojov v rafinérii a nižšieho objemu automobilového šrotu,“ poznamenal Berenberg, ktorý má rating „držať“. zásob.
Akcie tiež zle reagovali na vyšší čistý dlh, než sa očakávalo, ktorý dosiahol 783.0 miliónov GBP oproti odhadom 703.0 miliónov GBP v konsenze, na pozadí vyšších záväzkov, keďže nové IT systémy umožnili dodávateľom zaplatiť skôr.
Berenberg však uviedol, že verí, že absencia pozitívnych predpovedí oproti konsenzu a neistota okolo vplyvu ciel na automobilový sektor môžu v nadchádzajúcich mesiacoch spôsobiť, že akcie budú šliapať vodu.
Kapitálové trhy RBC zopakovala svoj pozitívny výhľad na kozmetickú firmu vojnový náter v piatok povedal, že je naďalej presvedčený, že spoločnosť má dobrú pozíciu na trhu a úspešne realizuje svoju rastovú stratégiu.
"So silnými maloobchodnými partnermi v Spojenom kráľovstve/USA/EÚ a pokračujúcimi plánmi expanzie veríme, že W7L má dobrú pozíciu na to, aby pokračovala v raste pred základným trhom (približne 6% zložená ročná miera rastu)," uviedla RBC.
Banka, ktorá zopakovala svoju cieľovú cenu 685.0 p na akciách, uviedla, že predpovedá rast výnosov na úrovni približne 13 % CAGR do roku 2026 v kombinácii s 30 bázickými bodmi/rok upravenou maržou EBITDA.
RBC uviedla, že vzhľadom na to, že akcie sa v súčasnosti obchodujú pri CY2025E EV/upravený EBITDA 14.5x oproti elf na 21.4x, stále vidí príležitosť pre investorov.
"Očakávame, že W7L bude obchodovať viac v súlade so svojimi partnerskými násobkami, keďže naďalej preukazuje svoju schopnosť rásť a udržiavať si marže."