Broker tipy: BAE Systems, PensionBee, GSK
citi zopakoval svoje odporúčanie „kúpiť“. BAE Systems v pondelok po piatkovom prepade akcií.
Citi poznamenala, že akcie klesli približne o 4 % „po znížení ratingu konkurenta, čo, ako chápeme, poukazuje na riziko pre rozpočet na obranu USA po vytvorení DOGE (Department of Government Efficiency)“.
Citi uviedla, že hoci chápe tieto obavy, spoločnosť BAE Systems má podobný očakávaný rast zisku ako kolegovia z USA, lepšiu konverziu voľných peňažných tokov, menšiu expozíciu voči americkému DoD – teda menšie riziko zo strany DOGE – a oveľa nižšie ocenenie na úrovni 14.4 x 2024 EV. /EBIT oproti priemeru 17.7x.
"Preto sme dospeli k záveru, že BAE Systems je atraktívnejšia investícia s nižším rizikom a opakujeme naše odporúčanie na kúpu," uvádza sa v správe.
Skutočnosť Canaccord iniciovala krytie poskytovateľa osobného dôchodkového systému PensionBee s ratingom „kúpiť“ a cieľovou cenou 217.0 p, pričom investíciu považuje za „najvyšší dôchodkový fond s vysokým rastom“.
Kanadská banka označila PensionBee za „jedinečný príbeh rastu v Spojenom kráľovstve“, pretože spoločnosť kótovaná na burze cenných papierov bola kótovaná pomerne skoro na svojej ceste – kótovaná v roku 2021, sedem rokov po svojom spustení.
Canaccord uviedol, že PensionBee je najrýchlejšie rastúcou digitálnou platformou kótovanou na verejných trhoch po celom svete s dvojročným obratom CAGR na úrovni 35 % v porovnaní s ostatnými rovesníkmi na úrovni iba 15 %. Poznamenala tiež, že povaha jej rastu sa opakovala pri veľmi vysokých maržiach.
„PensionBee je raritou v online svete, obchodným modelom, ktorý si nielen udržiava zákazníkov v priemere na 20 rokov, ale zaznamenáva každoročne rast hodnoty svojich zákazníkov, čo má za následok výnimočnú zákaznícku ekonomiku a celoživotnú hodnotu zákazníka na takú bezprecedentnú úroveň, “ povedal Canaccord.
Analytici na Berenberg znížili svoju cieľovú cenu pre výrobcu liekov GSK z 18.20 GBP na 16.00 GBP v pondelok po hosťovaní finančnej riaditeľky Julie Brownovej na jej sérii 2024 Pharma CFO.
Berenberg poznamenal, že aj napriek oznámeniu o vyrovnaní za Zantac v hodnote 2.2 miliardy USD minulý mesiac a odstráneniu kľúčového previsu, akcie GSK mali slabšiu výkonnosť, pričom obavy investorov sa teraz sústreďovali na vakcíny, v prípade ktorých výsledky skupiny za 3. štvrťrok ukázali opakovaný pokles predaja Shingrix a Arexvy. v 2. štvrťroku.
Napriek tomu Berenberg uviedol, že divízia špeciálnych liekov GSK poskytuje „pevnú kompenzáciu“ a finančná riaditeľka skupiny zopakovala svoju dôveru v dosiahnutie skupinového usmernenia vo fiškálnom roku 24.
Nemecká banka, ktorá si stála na svojom ratingu „kúpiť“ na GSK, upravila prognózy tak, aby odrážali konzervatívnejší výhľad pre svoje aktíva Shingrix a Arexvy, čo viedlo k nižšiemu cenovému cieľu. Berenberg však tiež poznamenal, že GSK je v pozícii spustiť v roku 2025 päť aktív, z ktorých dve majú podľa nej „multimiliardový špičkový predajný potenciál“.
"Aj keď cesta vpred nebude pre GSK rýchla ani jednoduchá, rozsah diskontu pri ocenení je taký, že aj obmedzený pokrok môže pomôcť vybudovať dynamiku. Podporu tu poskytuje aj dividendový výnos GSK," uzavreli analytici.