Broker tipy: Currys, Essentra
Skutočnosť Canaccord iniciovala pokrytie dávok pracovnej sily a poskytovateľa zdravotného poistenia Osobná skupina v utorok s ratingom „kúpiť“ a cieľovou cenou 209.0 p.
Spoločnosť Canaccord Genuity poznamenala, že v prvom polroku malo približne 1 % príjmov skupiny opakujúci sa charakter a miera ponechania v poistení bola „impozantná“ na úrovni viac ako 80 %.
Kanadská banka tiež poukázala na to, že po nepriaznivom dopade pandémie Covid-19, najmä na predaj nového poistenia prostredníctvom diferencovaného osobného modelu skupiny, podnik teraz pokračuje v návrate k ziskovému rastu.
"Naše prognózy predpokladajú 22% CAGR EPS v období FY23-26E. Očakávame výplatný pomer 80% v budúcnosti (dlhodobý priemer: 86%), čo povedie k 8.0% výnosu pre FY24," povedal Canaccord.
V tejto fáze Canaccord verí, že pomer ceny k čistej hodnote aktív je najvhodnejšou metodikou oceňovania vzhľadom na dominanciu príjmov z poistenia Personal Group. Ak manažment uskutoční svoj ašpiračný plán, čo bude mať za následok zvýšený príspevok z podnikania v oblasti softvéru ako služby, analytici uviedli, že by mohli považovať za rovnako vhodný prístup súčtu jednotlivých častí.
"Aplikujeme 2.0-násobok cieľového P/B násobku aplikovaného na FY24E NAV. Tento násobok odôvodňujeme priemerom ROE FY25E-26E, ktorý je 19.3 %. Implikovaný nárast našej cieľovej ceny 209p je 28 % a TSR je 36 %, čo podporuje naše hodnotenie „kúpiť“. Naša cieľová cena znamená, že násobky ceny k zisku 14.3x v roku 2024E klesnú na 11.0x v roku 2025."
Analytici na Berenberg znížili svoju cieľovú cenu výrobcu základných komponentov Essentra z 255.0p na 200.0p v utorok s odvolaním sa na slabé pozadie trhu.
Essentra ohlásila neplánovanú aktualizáciu obchodovania 17. septembra, ktorá odhalila zmierňujúce sa podmienky na európskom trhu a pomalšie tempo oživenia v Amerike, než sa očakávalo, znamenalo, že manažment prehodnotil svoje upravené základné zisky pre fiškálny rok 24 z 48.4 milióna £ – 49.7 milióna na £ 40.0m-42.0m.
„Aj keď je toto zníženie sklamaním, najmä tak skoro po tom, ako skupina oznámila predbežný návrat k sekvenčnému a medziročnému podobnému rastu výnosov počas Q224, aktualizácia nie je možno žiadnym prekvapením vzhľadom na zhoršujúce sa údaje indexu PMI z eurozóny,“ povedal Berenberg.
Nemecká banka posunula svoje prognózy EBIT za FY24 na spodnú hranicu novo poskytnutého rozpätia, zhruba o 19 % nižšie, a znížila svoj cenový cieľ o rovnakú úroveň.
„Naďalej považujeme Essentru za dobre umiestnenú na to, aby mohla ťažiť z prípadného oživenia v pozadí, čo bolo do istej miery potvrdené koreláciou Essentry s PMI podľa tejto aktualizácie, čo naznačuje, že pre naše prognózy na posledný rok existuje riziko rastu,“ povedal Berenberg, ktorý zopakovala svoje hodnotenie akcie „kúpiť“.
Berenberg dodal, že Essentra sa v súčasnosti obchoduje na pomere ceny a zisku 13.7x vo fiškálnom roku 25.
Reportáž Iaina Gilberta na Sharecast.com